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資料時間:2017/9/12     提供者 : 劉禹伸&簡筠  
 

OPEC預測2018年原油需求增加,並商討延長全球石油減產協議,將導致未來石油價格上漲


摘要

伊拉克石油部長Jabar Ali al-Luaibi表示,將於2017年11月決定是否延長OPEC與非OPEC石油生產國全球石油減產協議。Jabar Ali al-Luaibi表示,倘若延長協議,伊拉克將會遵守協議以協助穩定全球油市,目前伊拉克石油產量為每日432萬桶,出口量達每日323萬桶。

伊朗石油部長Bijan Zanganeh表示,石油出口國組織(OPEC)成員國最近幾個月對減產協議遵守程度有所改善。Bijan Zanganeh表示,在過去6個月,OPEC成員國對減產協議的履約率,不但沒有下跌,反而正在上升。

Bijan Zanganeh認為,石油市場目前正邁向回復平衡。而其他非OPEC產油國,特別是俄羅斯,在減產方面與OPEC合作得非常好,但在目前條件下,巴西則不大可能加入減產。Bijan Zanganeh表示,減產協議將一直執行至2018年3月,而產油國目前非正式地商討延長協議。

OPEC預測2018年石油需求將增加,由於全球石油市場緊縮,且實施石油產量削減以解決供應過剩問題,將導致石油價格上漲。根據OPEC月報預測,明年全球原油需求將達每日3,283萬桶,預計每日增加41萬桶。

OPEC表示,庫存量在減少,近期布倫特原油期貨價格高於長期合約,顯示油市正在逐漸達到供需平衡。這是由於近期對原油需求大增,以及對未來一年的油市平衡的信心提高。

為了解決石油供給過剩,OPEC在協議於2018年3月前,將減少產量約每日120萬桶,而俄羅斯及其他非OPEC產油國的減產幅度為每日60萬桶。OPEC表示,已開發國家的石油庫存在7月減少1,870萬桶,達到30.02億桶,高於過去五年平均約1.95億桶。

OPEC上調2017年與2018年的全球石油需求增長預估,指出2018年石油消費量將增加每日135萬桶,較先前的估計提高每日7萬桶。OPEC預計,2018年非OPEC產油國的產量將增長約每日100萬桶,較之前的預估減少了每日10萬桶,原因是下修了對俄羅斯和哈薩克的預估數量。
 


評析

根據OPEC九月月報指出,近期由於OPEC與非OPEC產油國自願減產,使國際原油市場失衡情況略有改善,2017年7月到9月全球原油價格有逐漸回升之勢。8月OPEC參考籃子價格(OPEC Reference Basket, OBR)為每桶49.63美元,較7月上漲2.67美元,成長5.3%;而與去年同期相比,2017年OBR平均價格較2016年成長30.9%,達到每桶49.86美元。(圖1)




圖1、原油價格走勢(p.10) [4]

根據OPEC九月月報指出,由於中國大陸石化、交通運輸等部門的需求成長,石化與運輸業的擴張,預計將使中國大陸2018年的石油需求提高,另外,印度由於基礎設施(特別是道路建設)等經濟建設以及柴油車輛等運輸交通建設之蓬勃發展,預計將使印度2018年的石油需求提高。2017年全球石油消費量較2016年增長了每日142萬桶,全球石油消費量達到每日9,677萬桶,成長1.49% (圖2)。OPEC估計2018年全球石油消費量將增加每日135萬桶,全球石油消費量將達到每日9,812百萬桶,成長1.4%;預計2018年中國大陸石油消費量將增加每日35萬桶,成長2.87%,而印度石油消費量將增加每日16萬桶,成長3.53% (圖3)。

圖2、全球石油需求2017(p.39) [4]
圖3、全球石油需求2018(p.49) [4]

根據OPEC九月月報資料顯示,2017年8月全球石油供給量較7月下降每日41萬桶,達到平均每日9,675萬桶,而2017年8月非OPEC產油國供應量則下降每日33萬桶,達到平均每日6,400萬桶,其中造成供應量減少的因素是由於非洲、汶萊、加拿大、哥倫比亞、剛果、迦納、挪威、OPEC及美國等國家石油減產的成果,其中OPEC在2017年8月的原油產量較7月減少了約每日8萬桶,原油產量為平均每日3,276萬桶,使OPEC原油產量占全球份額減少0.1%,從33.9%下降到33.8% (圖4)。非OPEC國家預計2018年石油供給量將增長約每日100萬桶,較之前的預估減少了每日10萬桶,達到每日5,880萬桶,預計美國、巴西、加拿大、英國及剛果等國2018年石油將會增加,而阿曼、亞塞拜然、哥倫比亞、墨西哥及中國大陸石油產量將減少(圖5)。



圖4、OPEC與全球石油供給(p.68) [4]
圖5、2018年非OPEC國家供給預測[4]

根據全球石油供需均衡資訊,2017年國際油市需求超過非OPEC等供給數量為每日3,267萬桶,比2016年多了每日50萬桶(圖6);預計2018年國際油市需求超過非OPEC等供給數量將達每日3,283萬桶,較2017年高出每日20萬桶(圖7)。OPEC九月月報預測2018石油需求將持續增加,未來國際油市將逐漸縮小供需失衡的幅度。

圖6、全球油市供需均衡2017(p.96) [4]

圖7、全球油市供需均衡2018(p.97)[4]


根據OPEC月報預測,2018年全球石油需求提高,再加上OPEC與非OPEC石油生產國正在協商延長全球石油減產協議,將使全球石油市場失衡逐漸縮小,而國際石油價格將有機會回升。國際石油價格若提升,將可能增加我國石油進口的成本,使我國能源支出負擔程度提高,進一步使我國能源安全指標惡化。
 


參考資料

[1]Decision on possible OPEC/non-OPEC oil pact extension due in November: Iraq, REUTERS, 2017/09/01. https://www.reuters.com/article/us-oil-opec-iraq-russia/decision-on-possible-opec-non-opec-oil-pact-extension-due-in-november-iraq-idUSKCN1BC48Q

[2]Iran says OPEC compliance with output pact increasing, REUTERS, 2017/09/05. https://www.reuters.com/article/us-opec-iran-oil/iran-says-opec-compliance-with-output-pact-increasing-idUSKCN1BF22

[3]OPEC sees higher oil demand, signs of tighter market, REUTERS, 2017/09/12. https://uk.reuters.com/article/us-opec-oil/opec-sees-higher-oil-demand-signs-of-tighter-market-idUSKCN1BN1EX

[4]Monthly Oil Market Report September 2017, OPEC, 2017/09/12. http://www.opec.org/opec_web/en/publications/338.htm





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