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美國鑽井數量下降對未來國際原油市場與我國能源安全風險指標之影響

摘要

由於能源價格持續下跌,使能源企業陸續減產,近期美國的石油與天然氣鑽井數量已下降到最低水準(從1940年起)。美國石油與天然氣鑽井總量在1999年4月為488座,根據全球第三大油田服務公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)公佈,2016年3月18日當週油氣鑽井數量減少至476座,持續創下紀錄新低。

貝克休斯董事長兼執行長Martin Craighead預估2016年全球油氣探勘井數量可能將大幅減少30%。據聯邦政府估計,美國的石油產量預計從2015年的每日940萬桶降到2016年的每日870萬桶,2017年將下降至每日820萬桶。

面對近年國際油價大幅下跌,2015年美國頁岩油產業確實遭受空前的重擊,營運利潤大幅下降、裁員、資金再投資的金流停滯成長、開採設備間斷停工,許多美國頁岩油井不得不關閉,頁岩油鑽機數量減少超過40%,頁岩油井大幅減少。

石油輸出國家組織(OPEC)和俄羅斯等傳統原油產國的開採成本相當低,但傳統油井的關閉與重啟,需耗費大量時間和資金,傳統產油國的油井營運策略毫無靈活度。傳統產油國為掌握國際原油市場多採取減產或增產策略,如果減產,待國際油價回升,美國頁岩油廠商可從中得利,趁機擴大市佔率;倘油價沒有回升,傳統產油國等於自降營收,何況產油國各有考量,很難保證各會員國都願意遵守規範。

相較於傳統產油國,美國頁岩油產業的營運策略相對靈活,如:先通過延遲付款和取消訂單,以及透過美國金融業進行資金周轉,大幅減少低營收的壓力,接著將主要的開銷和投資都集中到產能效率最高的設備上,關閉低產能產區的運作與裁員,最後再透過改良技術輔助,優化鑽井技術(pad drilling)來增加產量,全面大幅提升每個鑽油機的平均產油量。據美國規模最大的主要頁岩油上市企業財報內容顯示,美國頁岩油企業的平均開採成本可壓低到42美元,而經過改良生產環節後,甚至可以壓低到40美元以下,美國頁岩油企業降低營運成本能力相當驚人。


評析

根據美國能源資訊局(EIA)在2016年3月的短期能源展望報告指出,美國原油與液化燃料總產量於2014年與2015年分別達每日1,265萬桶與每日1,367萬桶,預測2016年與2017年將分別達每日1,310萬桶與每日1,289萬桶;其中2014年與2015年原油產量為每日871萬桶與每日943萬桶,2016年與2017年將達每日867萬桶與每日819萬桶,圖1顯示出2014年到2015年原油產量增加8.3%,2015年到2016年將縮減8.1%,2016年到2017年將縮減5.5%。



圖1、美國原油與液化燃料產量[6]


2015年OPEC剩餘原油產能為每日162萬桶,並預測2016年與2017年將分別達到每日179萬桶與每日155萬桶,2015年到2016年OPEC剩餘原油產能將成長10.6%,2016年到2017年剩餘原油產能減少13.4%。顯示出OPEC剩餘原油產能成長率將逐漸趨緩。其中,2015年OPEC原油供給為每日3,160萬桶,預測2016年與2017年將分別達到每日3,235萬桶與每日3,280萬桶。



圖2、OPEC剩餘原油產能[6]

 

非OPEC之傳統產油國,俄羅斯2015年原油與液化燃料產量為每日1,100萬桶,預測2016年與2017年分別達每日1,117萬桶與每日1,104萬桶,其2015年到2016年每日增加17萬桶,2016年到2017年則每日減少13萬桶。綜上所述,EIA預測美國、OPEC及非OPEC之傳統產油國將逐漸縮減產量,估計2017年原油與液化燃料市場才趨於均衡,且原油價格亦將於2017年開始回升。

 

圖3、非OPEC原油與液化燃料產量成長[6]

 

全球原油與液化燃料總供給量分別於2016年與2017年為每日9,644萬桶(OPEC為每日3,925萬桶,非OPEC為每日5,719萬桶)與每日9,670萬桶(OPEC為每日4,002萬桶,非OPEC為每日5,668萬桶),預測於2016年與2017年全球原油與液化燃料消費為每日9,485萬桶與每日9,606萬桶。EIA短期能源展望預測,未來(2016年到2017年)全球原油與液化燃料生產與消費將逐漸趨於平衡。

 

圖4、全球原油與液化燃料生產與消費均衡[6]

 

根據EIA短期能源展望指出,2015年西德州(WTI)原油價格為每桶48.67美元,預測2016年與2017年分別達到每桶34.04美元與每桶40.09美元,顯示出2016年原油價格將持續下降,直至2017年才開始回升。


圖5、西德州(WTI)原油價格[6]

 

根據我國能源局能源統計月報,我國原油進口來源大多來自中東地區之傳統產油國,包括沙烏地阿拉伯(32.3%)、科威特(21.89%)、伊朗(1.28%)、阿曼(12.66%)、阿聯(8.56%)、伊拉克(8.75%);而在液化天然氣進口來源則主要來自印尼(16.51%)、馬來西亞(15.20%)、卡達(46.52%)。


圖6、我國原油進口來源

 

圖7、我國液化天然氣進口來源

 

我國油氣進口來源大多來自政經情勢不穩定之傳統產油(氣)國,若可進口品質較佳的美國頁岩油氣,將可分散我國油氣之進口來源,降低我國進口來源風險指數,改善我國能源安全風險。儘管目前西德州原油價格位於相對低點,但自2015年10月起杜拜原油指數低於西德州原油指數,因此若由美國進口原油,可能提高我國能源支出負擔程度,使我國能源安全風險惡化。

資料來源:能源局,油價資訊管理與分析系統

圖8、國際油品價格趨勢圖


參考資料 

[1]美國油氣探勘井數量續創新低,2016/03/21,Money DJ新聞

[2]U.S. oil and natural gas drilling rig count at record low, 2016/03/11, REUTERS

[3]美國鑽機數至41年來最低,2016/03/15,中國石油新聞中心

[4]美國頁岩油大戰傳統產油國:能源戰鹿死誰手?2016/03/15

[5]布蘭特、西德州與杜拜原油,啟富達國際股份有限公司

[6]Short-Term Energy Outlook, EIA, 2016/03/08

 

 

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