:::
即時資訊

 
 
:::
即時資訊   *首頁*即時資訊*簡易評析
字級設定 較小字體 適中字體 較大字體
* 點閱 (388)   * 回覆 (0)   * 推薦 (0)
資料時間:2018/5/3     提供者 : 劉禹伸&簡筠  
 

我國離岸風電發展之國外專案融資經驗借鏡


摘要

全球處於能源轉型關鍵時期,綠色金融是帶動新能源經濟發展的引擎,台灣西部海域被評定為全世界最優良的海上風場。為達成2025年再生能源發電占比達20%目標,政府積極推動開發離岸風電,規劃在2025年前達到5.5GW裝置容量。[7][4]

為配合基礎設施建置期程,循序漸進推動離岸風電,遴選分為2020年完工併聯的0.5GW及2021年至2025年完工併聯的3GW,遴選完後再採取競價方式,分配2GW併網容量。[4]

離岸風電風場第一階段遴選,因上緯已有2支示範風機的經驗,由上緯投控、達德能源取得,獲選風場為378MW海能風電計畫,預計2020年併聯發電。不過,第二階段「2021年至2025年完工併聯」獲選名單中,上緯規劃裝置容量最大,於彰化的海鼎一、二、三號風場的2,000MW容量全數落選。[1]

現在來台投標的離岸風電業者,大多都是丹麥、德國等國外大廠,有相關的技術和經驗,也有不少與台灣業者合作建立供應鏈。離岸風場所需資金多,又非常專業,需要專業驗證評估機構協助評估。從銀行的角度來看,有中鋼、台船等較熟悉的台灣業者加入,或搭配保險機制,會比較放心。[7]

公股高層表示:「無追索權是很大的問題」,風機是「動產」,不能作為銀行的擔保設定物。風場一般透過特殊目的公司(SPV)投資、建造以及營運,融資銀行對SPV以外的資產追索權有限。雖可透過保險轉移不可抗力的意外風險,但保險機構相關的經驗也不多。[7]
 


評析

為達成2025年再生能源發電占比20 %目標,經濟部規劃離岸風電2020年累計設置目標量520 MW,2025年累計達5.5 GW目標,並採取「先示範、次潛力、後區塊」之3階段策略,依序透過示範獎勵、潛力場址、區塊開發等推動模式。在第2階段潛力場址階段,採「先遴選3.5 GW、後競價2 GW」方式,於2020年遴選0.5GW、2021-2025年遴選3.0GW容量,而後則採取競價方式選擇2.0GW容量,循序引導我國離岸風電發展。根據2018年1月18日發布「離岸風力發電規劃場址容量分配作業要點」第12條規定,經濟部能源局籌組遴選委員會,並依技術能力(60%)及財務能力(40%)等遴選項目辦理遴選作業;其中財務能力包括財務健全以及其在國內金融相關的融資能力。在離岸風電遴選告一段落後,後續的專案融資成為關注焦點。由於離岸風電授信屬於高度專業的專案融資,且離岸風電開發較陸域技術複雜,相對提高銀行的授信風險,評估不易。另外,國內銀行也缺乏熟悉離岸風力發電的專業風險評估人才及經驗,導致目前尚無承作聯貸授信案。[8][10]

截至2016年底,全球離岸風力發電累計裝置量達14,384 MW,其中超過97%的裝置量主要分布於歐洲地區,歐洲離岸風力發電累計裝置量達12,631 MW。融資來源為計畫得以順利進行的關鍵因素,尤其離岸風力發電為資本密集的產業,需長期大量且合理之貸款或者股權才能順利推動。然離岸風電計畫的融資存有高度風險,以下(見表1)就各國離岸風電的融資方式,與風險因應策略進行說明。[13][16]

表1、各國離岸風電的融資方式與風險因應策略 [14][15] [16]

國家(地區)

離岸風電的融資方式與風險因應策略

歐洲

因離岸風電授信屬於「專案融資」需要靠「第三方認證」提出具公信力的依據,以取得銀行貸款。歐洲經驗上,有歐洲跨國政府合資的歐洲復興開發銀行(EBRD)、歐洲投資銀行(EIB),兼備監管決策者、投資金主、第三方認證、再保險機構等多重身份,每每其一號召專案融資計畫,各商業銀行熱衷跟進,因為確信能做到資產既能保全、融資風險又能分散的高標準。

德國

德國政府協助銀行分散融資風險,提供銀行一定的信貸保證,使銀行得能向指定機構(如Euler Hermes)等借出資金,再把資金借給開發商,此策略可大幅提高銀行之放款意願。

荷蘭

荷蘭Q7風場為專案融資經典案例。2006年荷蘭在阿姆斯特丹外海興建離岸風場,此專案由Enecon與Econcern所合作的合資公司進行融資,參與Q7融資的銀行主要為Rabobank、Dexia與EKD。Q7為首件採無追索權專案融資模式之離岸風場,在此種型式的融資結構下,風場融資所產生的利息成本與本金皆由專案本身的收入進行償還,並透過與第三方調查單位合作,針對工程、法律、財務、保險等層面進行盡職調查(due diligence),以減少無追索權之風險。

(註:第三方調查單位,如:工程顧問公司、國際律師事務所、商業銀行、保險顧問公司等)

丹麥

丹麥政府持股達5成之丹能集團(DONG Energy,去年出售油氣業務後更名為沃旭能源)擁有足夠資金及信用評等,以一般傳統融資方式,即自有權益融資以籌措建設離岸風場開發資金,其融資風險相對降低。並於離岸風場計畫中整合性扮演:風場開發商、主要股東、建造經營者、營運與維護服務提供者、及融資借款橋樑等角色。

由於離岸風場於營運階段風險相較建造階段小,退休基金通常於營運階段入股投資:丹麥退休基金公司(Pension Denmark)陸續在離岸風電產業進行投資,2010年以5,000萬歐元購得Nysted離岸風場30%之股權,至2017年為止,丹麥退休基金公司在歐洲離岸風電總投資高達16億歐元,並預期6%到9%的投資報酬率。

英國

英國政府於2012年資助成立綠色投資銀行,透過入股或融資方式提供專案計畫資金來源,實例包括英國 Walney 和 London Array 離岸風場計畫之融資。目前已成功民營化,除藉商業性投資行為帶動更多民間資本效仿投入綠色市場之外,亦透過「綠色投資手冊」等出版品評估、監視各項綠能專案之表現,並透過資料完整性、制度透明化以及項目績效計算方法公開化等原則之確立,降低融資風險。

根據能源統計月報,近年來我國推動再生能源發展,再生能源發電量占比從2008年的3.4%,到2017年成長到4.6% (圖1);另外,在發電結構方面,再生能源裝置容量亦從2008年的6.3%,到2017年成長到10.6% (圖2)。可見我國再生能源之供給逐年增加。[17]

圖1、我國發電占比[17]

圖2、我國發電裝置容量占比[17]

我國為推動能源轉型,政府計劃提升再生能源發電,規劃各類再生能源推廣目標裝置容量及其發電量。在風力發電方面,政府經衡酌我國風力發電之推動現況,規劃了「風力發電4年推動計畫」(見圖3和表2),預計風力發電目標裝置容量之長期目標為2025年達成6,700MW,發電量預計將達到225.6億度,其中離岸風電5,500MW,並預計發電量將可達到198億度。[19][20]

圖3、我國風力發電4年推動計畫(離岸風電部分) [20]

表2、我國離岸風電4年計畫期程安排[18][19][20]

期程安排

Phase 1:風力發電離岸系統示範獎勵辦法

  • 規劃2017年完成4 架示範機組,2020年完成3座示範風場。
  • 針對機組設備及開發過程提供設置獎勵,協助業者降低風險。

Phase 2離岸風力發電規劃場址申請作業要點

  • 公開36 處潛力場址供業界參考,可於區塊開發前過渡時期自行投入設置。
  • 業者須於2017年底前通過環評、2019年底前取得籌設許可,俾與區塊開發接軌。
  • 以規模經濟帶動自主技術建立及產業發展。

Phase 3離岸風電區塊開發

  • 藉由政策環評程序進行跨部會協調,確認區塊範圍並建立友善開發環境。
  • 區塊內各風場共享開發流程所需資源,加速設置並降低成本。

目標量

短期(2017-2020):2020年離岸風電目標量達520MW

中長期:2025年離岸目標量達5,500MW

目前離岸風電遴選已告一段落,後續離岸風電的進程能否順利進行,將會影響到我國能源安全風險:

若離岸風電順利於2025年達成目標,將提高我國再生能源發電,提升我國能源自主程度。

若風力發電量占比提高,亦可提高再生能源占比,將有助於降低能源種類集中程度,改善我國能源安全風險。

我國在離岸風電遴選階段結束後,可參考表1中各國措施,透過建立第三方認證、建置綠能投資銀行,並建置一完善綠能風險評估系統於施工、完工、營運等階段進行盡職調查,以降低離岸風電無追索權之融資風險。


參考資料

[1]     中時電子報(2018), 離岸風電風場遴選滑鐵盧 上緯鎖跌停 逾萬張賣單高掛, [online] available at: http://www.chinatimes.com/newspapers/20180503000417-260206 [Accessed 03 May 2018]

[2]中時電子報(2018), 離岸風電聯貸 銀行憂慶富效應, [online] available at: http://www.chinatimes.com/newspapers/20180506000481-260102 [Accessed 06 May 2018]

[3]經濟日報(2018), 立委憂離岸風電恐成慶富案第二 財政部澄清, [online] available at: https://money.udn.com/money/story/5641/3148280 [Accessed 17 May 2018]

[4]中央通訊社(2018), 離岸風電二階段遴選 最快4月底公布, [online] available at: http://www.cna.com.tw/news/afe/201804230332-1.aspx [Accessed 23 May 2018]

[5]聯合新聞網(2018), 風電遴選 即使拿到門票 還有3障礙, [online] available at: https://udn.com/news/story/11316/3116368 [Accessed 30 May 2018]

[6]中央通訊社(2018), 台灣能源轉型 楊偉甫:台電面臨7大挑戰, [online] available at: http://www.cna.com.tw/news/afe/201804200319-1.aspx [Accessed 20 May 2018]

[7]聯合新聞網(2018), 離岸風電融資 公銀為何能推就推, [online] available at: https://udn.com/news/story/7238/3071436 [Accessed 05 May 2018]

[8]太陽光電單一服務窗口(2018),【經濟部能源局公告】離岸風力發電遴選獲選業者於4月底公布 競標獲選業者則於6月底公布, [online] available at: https://www.mrpv.org.tw/%E6%9C%80%E6%96%B0%E6%B6%88%E6%81%AF/%E6%96%B0%E8%81%9E%E5%85%AC%E5%91%8A/%E3%80%90%E7%B6%93%E6%BF%9F%E9%83%A8%E8%83%BD%E6%BA%90%E5%B1%80%E5%85%AC%E5%91%8A%E3%80%91%E9%9B%A2%E5%B2%B8%E9%A2%A8%E5%8A%9B%E7%99%BC%E9%9B%BB%E9%81%B4%E9%81%B8%E7%8D%B2%E9%81%B8%E6%A5%AD%E8%80%85/ [Accessed 11 Apr 2018]

[9]台灣經濟研究院(2018), 台灣離岸風電開發於專案融資的可行性, [online] available at: http://www.tier.org.tw/comment/pec1010.aspx?GUID=0baf1a92-8841-41a1-b257-3036b27ca2e6[Accessed 27 Apr 2018]

[10]中央通訊社(2018), 公股銀缺席離岸風電聯貸 財部:缺風險評估人才, [online] available at: http://www.cna.com.tw/news/afe/201805160371-1.aspx [Accessed 16 May 2018]

[11]AON(2015),國內離岸風電產業之風險管理、保險與融資, [online] available at: www.twtpo.org.tw/tools/download.ashx?id=106[Accessed 16 May 2018]

[12]聯合新聞網(2018), 風電大餅大家搶 能源局設三防線, [online] available at: https://udn.com/news/story/7238/3071437[Accessed 05 Apr 2018]

[13]葉芳瑜(2017), 全球離岸風力發電產業趨勢與商機, [online] available at: https://portal.stpi.narl.org.tw/index/article/10337[Accessed 29 May 2018]

[14]中時電子報(2017)離岸風電融資 第三方認證成關鍵, [online] available at: http://www.chinatimes.com/newspapers/20171203000049-260202[Accessed 03 Jun 2018]

[15]尹俞歡(2017), 銀行為何不敢借錢給離岸風電開發?台電購電合約竟比信保基金影響還大, [online] available at: http://www.storm.mg/article/349675 [Accessed 28 May 2018]

[16]葉芳瑜(2017), 風力發電產業融資實務議題探討, [online] available at: https://portal.stpi.narl.org.tw/index/article/10353 [Accessed 01 Jun 2018]

[17]經濟部能源局(2018), 能源統計月報, [online] available at: https://www.moeaboe.gov.tw/ECW/populace/web_book/WebReports.aspx?book=M_CH&menu_id=142 [Accessed 15 May 2018]

[18]經濟部能源局(2018), 能源轉型白皮書初稿, [online] available at: http://energywhitepaper.tw/upload/1070323_%E8%83%BD%E6%BA%90%E8%BD%89%E5%9E%8B%E7%99%BD%E7%9A%AE%E6%9B%B8%E5%88%9D%E7%A8%BF_v26.3_final.pdf  [Accessed 03 Jun 2018]

[19]經濟部能源局(2018),風力發電4年推動計畫, [online] available at: http://energywhitepaper.tw/upload/201711/151080023239822.pdf [Accessed 03 Jun 2018]

[20]經濟部(2018), 離岸風電推動進度報告, [online] available at : https://www.ey.gov.tw/File/38EDEB9A765B4791?A=C [Accessed 03 Jun 2018]





*回覆文章
 
* 您好,對本文有任何意見,請在此回覆。

回上一頁
深入分析  |  即時資訊  |  專業知識  |  臺灣能源期刊  |  會議專區  |  電子報 回頁面上方
Copyright © 經濟部能源局  |  經濟部能源局指導  |  工業技術研究院 製作
地址 31040 新竹縣竹東鎮中興路四段 195 號 26 館 電話 886-3-5918403 傳真 886-3-5820299

網頁設計

建議瀏覽解析度 1024 x 768,並符合 IE 與 Firefox 瀏覽  |  隱私權政策  |  網站安全政策  |  法律聲明  |  智財聲明